存货增加惹关注 摩通降特步目标价逾1成

   【中国鞋网-鞋企股市】于21日公布中期业绩，纯利按年跌16.6%至2.84亿元人民币，每股盈利13.05分。摩通表示，特步今年上半年税后盈利为2.84亿元人民币，符合该行预期，维持其「中性」评级，惟把目标价由3.9元下调10.3%至3.5元。

　　摩根大通发表研究报告，指特步的存货结余按年增加约1.8亿元人民币，存货周转天数亦由去年上半年约86天，升至今年上半年约94天，管理层解释是 由于预期下半年行业将出现复苏。然而，该行对上述情况持谨慎态度，认为持续增加的存货将为未来销售带来下行风险。该行表示，特步虽然强调销售持续改善，惟相信业绩凸显其资产负债表风险上升。

　　评级︰中性→中性

　　目标价︰3.9元→3.5元(今日收报3.39元，潜在升幅3.2%)（中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心。合作媒体： ）