Kappa最新财报：经营亏损7.70亿元，存货增加41.73%

11月24日，中国动向发布2021/2022年中财报，数据显示，截至2020年9月30日止的6个月，公司总营收8.52亿元，与去年相比，仅增长4.5%;毛利5.52亿元，下降2.6%;经营亏损7.70亿元，下降幅度达160.1%，去年同期还仍盈 利12.82亿元。

报告显示，由于新冠疫情局部爆发导致线下客流下降，以及天气等多方面因素，2021年8月和9月的营收情况不及预期，并且加之宏观市场波动影响，集团持有的股票和二级市场基金等公允价值有所回调，导致上半年财年账面投资亏损。

另一方面，公司存货与去年同期相比，库存积压明显。截至2020年9月30日止，存货金额为5.23亿元，比去年的3.69亿元增加41.73%。报告表示，受到服装企业终端销售疲软影响，以及原材料价格因供应紧张而上涨等因素和三季度疫情影响及天气偏暖因素影响，导致存货增加。

据悉，中国动向旗下主要代理销售的品牌为Kappa(需求面积:80-150平方米)，另外还有Phenix。过去6个月，Kappa努力通过营销和线下活动加深消费者认知，但业绩波动情况却不明显。财报显示，Kappa品牌营收为7.47亿元，占公司总营收的87.7%，同比去年基本持平，仅下降0.1%。

期间，举办了Kappa运动时装系列中国首秀，邀请郭采洁、Tizzy_T等明星艺人穿着推广系列产品，还与坚尼街联名推出滑板鞋，并在北京朝阳大悦城举行Kappa滑板线下活动，成为首钢极限公园首席战略赞助伙伴。

此外，在线下门店渠道上，Kappa持续发力。全球首家概念店Kappa Azzurro于2021年5月30日开业，并在北京三里屯举办快闪活动。但从购物中心门店情况来看，Kappa在购物中心的拓展情况有所减缓。据赢商大数据显示，24城5万方及以上购物中心，Kappa共进驻315家购物中心和173家百货，同时，2021年前三季度，新开门店19家，关闭26家。

虽然，当下受到疫情影响以及北京冬奥会开赛在即等因素，体育产品尤其是运动服饰的销量增速明显，据数据显示，中国运动鞋服行业2021年市场规模达到3858亿元，2021–2023年复合增长率达到9.83%，位于各消费子行业第二。但是，Kappa在业绩表现、渠道布局等方面都与安踏、李宁、特步、361度等头部体育运动品牌相差甚远。