业绩下滑 美邦服饰的1%净利没了！

美邦服饰发布业绩预告了，不是好消息。宣布预计2019年1月至6月归属上市公司股东的净利润为亏损1.50亿至1.00亿，在同期盈利5311.44万元的情况下，下滑382.41%至288.27%。

此份公告释放出多层信息，第一：美邦公司上半年主销春夏季商品由于某种原因导致上市延误，因此营收大幅下滑，值得注意的是美邦公告称是因春与夏的货期问题。

第二：在美邦公司2019年第一季度预测公司上半年将会亏损0-5000万之间，而实际亏损金额将以5000万为基准最大负增了3倍。知道要亏损了，但没想到这么大。

第三：美邦公司再次强调了亏损原因归结于商品货期，将秋冬货期问题作为首要关注点，也就是说其他因素并没有多大问题。

有点打脸，123有问题？

首先第一点我们就觉得有异议了，美邦公司在2019年第一季度，实现归属于上市公司股东的净利润为3834.80万元，同比增长23.92%。虽然公司营收同比下降20.68%为17.27亿元，但整体公司有盈利啊。

况且自2019年4月以来，美邦公司共获得各项政府补贴1018万元，公司还录得亏损1亿至1.5亿元之间。也就是说和春装没有什么关系，问题主要集中在4-6月份。

有点打脸，但有个问题也着实让我们感到好奇，年度营收70亿规模的美邦公司，就只是春夏装货期问题吗?亏损到底是亏在哪了呢?

盈利5000万但只占1%

以2018年上半年美邦公司的数据为案例，可以看出一番风云。万众瞩目的美邦服饰实现盈利，而且是5000多万，想比之前的亏损，美邦已然实现翻身了。

而数字在对比的情况下会出现神奇的反应，在去年半年时间，美邦服饰在营收高达39.38亿人民币的情况下，净利润为0.53亿元。在毛利率没有公布的情况下，净利润率仅为1.3%，四舍五入就是1%了。

39.38亿营收与38.85亿成本

我们可以直观的看到，从半年营收39.38亿到净利0.53亿，这中间有累计38.85亿的“全部成本”。这包含了营业成本20.95亿、销售成本14.74亿...

从美邦公司的公告中可以看到。其营业成本主要涵盖产品成本及存货变动，销售成本中最大的两项支出为工资福利及租金物业。

裁员及调整加盟的效果

2018 年美邦公司还有大动作，是公司员工总人数为7969 人，在2017年这一数字是10772人，减少了2478人。

美邦公司称2018 年末人数减少的主要原因是，公司加大力度发展加盟市场，同时关闭直营低效门店。

剩余的7969人，我们通过核算得出半年平均人均工资福利为6.4万元，全年的人均数字那就超过10万元。

然而通过去年一年的调整期，在今年上半年的效果确实没有得到体现。

成本就像“恨天高”

美邦公司的销售成本占比37%，其中包含员工工资福利占总营业收入的13%，还有租金与物业费13%，其他杂费11%。这几项费用对服装人来说应该不算太差。

而美邦公司的营业成本是53%，这个数字高不高?说实话如果按财报看，还真不高。因为没有对比就没有伤害，另一家休闲服饰的服装营业成本是60%。

而最终森马的净利润率在10%左右，而美邦服饰除了以上这些还有9个点的“杂费”，最终净利润率只有1%。

关键20%“杂费”问题大

从财报来看，美邦的“货”成本更低只有53%，但无奈其他各项费用太高，占去了剩余的46%。

工资福利及租赁物业占去26%忍了，可是这剩余的21%利润率最后却只留给净利了1%，这也可能是因为美邦在转型联营运营方面的投入，但最终的1%着实太不奇葩了。

所以美邦的营业成本、工资福利及租赁物业勉强算正常，但就是剩余的那些杂费太不正常了。

这些还是以去年上半年盈利的数据为例，如果今年4-6月份亏损1-1.5亿之间，意味着还要增加3%-5%的成本费用。

本来1%都可以赚钱的美邦，现在不但不赚了，而且费用率更高了。但我也相信这是如今的服装通病。

美邦的调整大家都可以看到的，但再大的调整还是要以基础营利为目的，领导层的魄力再大，在如今这个环境下需要必须要营利，这才会有出拳的力量。

不能单纯以放低联营门槛、折扣轰炸等方式做全国市场。折扣促销手段是坚决不能融入到服装品牌门店的日常运营当中去。

只要销售数字，不要利润的玩法不长久，不然最终损失的可能不只是对手。

不如把目光放到如今的品牌文化趋势上，多运用产品及精神做市场，美邦的“潮流”专业不能丢啊，毕竟曾是年轻一代的偶像品牌。