时尚电商Stitch Fix ：销售额增长超预期 但活跃用户增长放缓

12月10日(周一)，美国按月订购时尚电商 Stitch Fix 公布了2019财年第一季度财务数据，销售额继续实现大幅增长，超越分析师预期，但活跃用户的增长和净利润均低于预期。

截至2018年10月27日的2019财年第一季度中，Stitch Fix 核心财务数据如下：

净销售额达3.66亿美元，同比增长24%，超过分析师预期的3.58亿美元

活跃用户同比增长22%至290万人，低于分析师预期的295万人

平均每个客户贡献的销售额同比增长2%，主要得益于近来推出的互动游戏 Style Shuffle、Style Pass和 Extras 项目以及客户风格预测算法的改进，推动了客户购买的积极性

净利润为1070万美元，摊薄后每股收益为0.1美元，低于预期的0.3美元

调整后息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为1430万美元

毛利率为45.1%，相比去年同期的43.7%增长了140个基点，主要受益于更高效的库存管理，清仓费用的减少

财报公布后， Stitch Fix 的股价在周二的盘前交易中大跌了19% (周一收盘价为 25.97美元每股，比前一交易日下跌1.5%)。

Stitch Fix 总裁兼 COO Mike Smith 将本季度的优异表现归功于一系列精明的零售举措和友好合作伙伴关系。

在与分析师的电话会议中，Mike Smith给出了更详细的解答，他表示本季度 Stitch Fix 的成功依然得益于和过去几个季度相同的三大发展支柱：加强与现有客户的联系、吸引新客户以及增加市场机会，具体举措包括：

扩大平台品牌组合，引入了 Michael Kors、Madewell、the North Face、Bonobos 和 Converse 等新品牌

方面，通过改进产品分类，本季度女性客户平均每单购买产品的数量创历史新高

方面，根据男性客户的反馈(40%的男性客户反映平台提供的裤子对他们而言内侧太紧或太松，裤长太长或太短)，在第三季度该平台拓展了小码系列之后，本季度又拓展了大码系列，最大的衬衫尺码为 XXXL，最长的裤子腰围为48英寸;此外，平台还根据收集到的客户反馈扩大了男性专属品牌组合以满足多样化的风格需求

基于大码服装系列中牛仔服的良好反馈，增加了相应的产品供应

本季度平台继续利用从此前推出的 Style Shuffle互动游戏(公司通过向游戏参与者展示一系列 Stich Fix 产品，用户评价喜欢或不喜欢，进一步了解客户喜好)中收集的更多的客户数据来在增强个性化服务。截至2019财年第一季度，已经有超过75%的活跃客户玩过该游戏，目前已产生超过10亿个评价

在仓储配送效率上，本季度平台在菲尼克斯物流中心采用了一个自动化出站输送及标签系统，在降低人工成本的同时也提高了配送的准确性。Stitch Fix 还计划在2019财年下半年将这一系统推广至其他物流中心

截至2019年1月26日的2019 财年第二季度的预期如下：

净销售额为3.6~3.68亿美元，同比增长22%~24%

调整后息税折旧及摊销前利润为800~1200万美元，调整后息税折旧及摊销前利润率为2.2%~2.3%

考虑到第二季度相比第一季度广告支出减少，预计第二季度活跃客户数量将与第一季度相对持平，但平均每个客户贡献的销售额将有所增长

2019财年全年预期：

净销售额为14.9~15.3亿美元，同比增长21%~25%，此前预计的增幅为20%~25%

调整后息税折旧及摊销前利润为2000~4000万美元，调整后息税折旧及摊销前利润率为1.3%~2.6%

在电话会议中，Mike Smith 还提到，上季度推出的童装业务未来将有所变化。今年7月，Stitch Fix 正式推出了童装业务：服务对象的年龄层在2到14岁之间，每月会为客户送货上门 8-12件儿童服饰，平均每件衣服的价格为10-35美元。

此前在公布2018财年第四季度财报的同时，Stitch Fix 还宣布将在2019财年年底进军英国市场。

在6月举行的媒体和技术论坛 Code Conference 上，Stitch Fix 创始人兼首席执行官 Katrina Lake 曾表示不排除未来Stitch Fix 将被亚马逊收购的可能性，但双方并未就此展开过任何实质性探讨。