裕元宝胜8月业绩超预期 因PMI持续上涨及开学旺季影响

    【-行业资讯】裕元工业(集团)有限公司(0551.HK)其旗下零售业务宝胜国际(控股)有限公司(3813.HK)周一发布8月数据。

　　宝胜8月数据：

　　综合经营收益净额(即相当于总销售额减销售折扣及退货)人民币14.747亿元(下简称“元”)，较2016年同期12.235亿元，涨幅20.5%，较上半年及7月份大幅提速。

　　1-8月，宝胜综合经营收益净额为122.954亿元，较2016年同期的107.445亿元大涨14.4%。

　　裕元8月数据：

　　综合经营收益净额7.613亿美元，较上年同期6.816亿美元大幅提升11.7%，为近期罕见的双位数增长。

　　1-8月，裕元综合经营收益净额59.384亿美元，较上年同期56.181亿美元增长5.7%。

　　评论：

　　8月份裕元和宝胜超预期的业绩反映了中国制造业采购经理人指数(PMI)的持续上涨，以及暑期和开学季运动行业旺季销情见佳。

　　8月份财新制造业PMI录得51.6，环比增长50个基点，为2月以来最高;国家统计局制造业PMI录得51.7，环比增长30个基点。上述数据显示制造业整体运行良好，海外订单回暖。

　　回顾：

　　上半年宝胜国际收入大涨14.5%，由83.129亿元增至95.151亿元，刺激裕元工业中期零售销售(鞋类、服装及租赁)业务有15.0%的增幅至14.581亿美元，上年同期为12.678亿美元。

　　上半年，裕元工业制造业务合共生产1.630亿双鞋，同比下跌1.6%，鞋类平均售价16.47美元与上年同期16.48美元基本持平;制鞋业务上半年产生30亿美元成本亦与上年同期持平，其中劳工成本6亿美元及材料成本11亿美元均与上年同期相若。按产量计算，上半年裕元工业越南、印尼及中国三国制鞋产品占比分别为46%、35%及17%。

　　在制鞋业务持续放缓的情况下，裕元工业子公司宝胜国际持续进行扩张，截止6月底，宝胜国际在全国共运营5464个直营店和3036间加盟店，較上年同期5131间及3091间分别净增长333间及净减少55间。期内，宝胜国际录得32.920亿元毛利，较上年同期增长11.3%，毛利率34.6%，按年大跌100个基点，主要由于库龄较久之存货清货速度较预期缓慢而造成存货拨备增加;营业利润期内录得5.058亿元，营业利润率5.3%，2016年中期这两项数据分别为5.706亿元及6.9%;上半年宝胜国际公司拥有人应占溢利2.986亿元，按年減少19.6%。

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