Coach Inc.蔻驰集团一季度盈利超预期 收购或迫在眉睫

    【-品牌动态】作为轻奢鼻祖，Coach 蔻驰品牌在上年恢复之后，三季度再次出现四个季度来首次收入下滑，这亦让该品牌同名集团的多品牌计划必须尽快执行。

　　截止2017年4月1日三季度， Inc. (NYSE:COH) (SEHK:6388) 集团录得0.43美元的每股收益，较上年同期0.40美元有7.5%的增幅，经调整后EPS 为0.46美元，超越Zacks和Thomson Reuters I/B/E/S分析师预期的0.44美元。不过，期内集团收入9.952亿美元较上年同期10.331亿美元下跌3.7%，远低于Zacks预期的10.2亿美元，Thomson Reuters I/B/E/S 预期为10.3亿美元。三季度期内集团净利润1.303亿美元，较2015年同期1.241亿美元录得5.0%的增幅。

　　首超预期EPS刺激，Coach Inc. (NYSE:COH) 蔻驰集团股价盘前大涨，截止无时尚中文网发稿时间美东时间7:25AM该股报40.10美元，涨幅达3.51%。

　　集团表示，利润上涨主要受益于减少折扣销售，首席执行官Victor Luis 在财报中指出，集团所有部门毛利率都有提升，而北美市场在持续艰难的零售环境下同名品牌仍录得同店销售增长。

　　三季度期内，Coach 蔻驰品牌北美销售录得5%的跌幅，由4.99亿美元跌至4.74亿美元，主要由于集团减少百货渠道零售店策略影响，不过同店销售录得3%的增幅，零售业务录得2%的跌幅主要受复活节日历效应影响。国际市场Coach 蔻驰品牌一季度收入录得4%的跌幅，由4.48亿美元跌至4.30亿美元，其中有70个基点的汇率负面影响。

　　大中华市场Coach 蔻驰品牌三季度销售期内录得2%的跌幅，固定汇率反增2%，主要受益大陆市场同店销售上涨，而港澳市场继续疲弱;日本市场销售期内录得2%的升幅，固定汇率跌幅1%;中日之外的亚太市场录得低双位数跌幅，主要由韩国市场的低迷造成;欧洲市场直营业务有双位数增长。

　　截止4月1日一季度，Coach 蔻驰品牌整体收入录得4%的跌幅至9.15亿美元，其中北美批发业务对整体销售有150个基点的负面影响。

　　批发渠道收入减少好的影响是三季度Coach 蔻驰品牌毛利率大幅改善180个基点至71.7%，其中汇率有20个基点的正面影响;营业利润大涨250个基点至16.1%，经调整后17.1%的营业利润率同比大幅改善200个基点。

　　首席执行官Victor Luis 在财报后分析师电话会议上称，三季度期内集团同名品牌400+美元的手袋销售已经占比北美市场55%，而上年同期只有40%，显示定位提升对集团带来巨大的证明作用，而此前集团的三年沉沦正是因为失守400美元手袋，将门店携带的多数产品定位在300美元，最终因试图回归传统售价而遭遇消费者短暂抛弃，直到近一年多来创意总监Stuart Vevers 对该品牌带来巨大的改观，消费者才重新为品牌的提价买单。

　　Victor Luis 同时指，今年晚些时候与明星Selena Gomez 的合作系列将会推出，并指出Selena Gomez 影响力巨大，该明星发布的两条与品牌相关的Instagram 信息分别获得500万和600万的“like”。

　　鞋履业务Stuart Weitzman 三季度收入8000万美元，微增1%， 毛利率提升180个基点至62.1%同比大涨390个基点，营业利润率4.7%则大跌120个基点，经调整后6.9%的营业利润率大跌240个基点。该品牌刚刚任命Giovanni Morelli为创意总监。

　　获得晋升的Coach 蔻驰品牌总裁Ian Bickley

　　Coach Inc. 蔻驰集团首席执行官Victor Luis 表示，集团将专注中国及欧洲两大增长市场，同时继续严格的成本控制。另外，他同时强调，“更重要的是”集团宣布了新的领导架构，以执行多品牌策略。

　　上月初，集团发布两项人事任命，来自Neiman Marcus Group Ltd LLC 尼曼·马库斯集团的Joshua Schulman 将加入担任集团同名品牌新首席执行官及总裁，取代晋升的现任总裁Ian Bickley，Joshua Schulman 将于6月5履新，而Ian Bickley 将于7月2日起升任同名集团全球商业发展及战略联盟总裁。

　　在此之前，市场认为Coach Inc. 蔻驰集团将收购竞争对手Kate Spade & Co. (NYSE:KATE) 以加强营收能力，而本周，市场传闻集团将以10亿英镑收购刚刚宣布出售的英国鞋履、配件品牌Jimmy Choo PLC (CHOO.L) ，另外据传该集团多次对Burberry Group PLC (BRBY.L) 博柏利集团报价，但屡屡遭到拒绝。

　　在财报中，Coach Inc. 蔻驰集团同样未对上述潜在交易作出披露。时尚研究咨询投资机构No Agency创始人唐小唐预计，Kate Spade & Co. 交易最终或将于5月底-6月初宣布。

　　Coach Inc. 蔻驰集团最新的季报显示，截止4月1日集团现金及现金等价物18.919亿美元，较上年同期13.194亿美元大涨43.4%，这亦让集团潜在的收购交易提供了基础。盘前股价走势亦显示华尔街对该集团盈利能力的提升预期正面。

　　截止4月一日三季度，Coach Inc. 蔻驰集团整体毛利率提升190个基点至70.9%，营业利润率15.2%大涨220个基点，经调整后16.3%增幅160个基点。

　　Coach Inc. 蔻驰集团维持全年低个位数的销售增长预期，预期营业利润率提甚至18.5-19.0%，其中包括对Stuart Weitzman的收购以及Coach 蔻驰品牌定位提升战略造成的负面影响，尤其是关闭北美25%百货销售点造成的批发业务下滑。

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