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匹克开启回归A股计划 品牌价值需重塑

2017-03-07 09:09:41 来源:中国鞋网/中国经营报 中国鞋网 http://www.cnxz.cn/

  【-品牌动态】近日,体育在福建泉州召开回归A股发展论坛,正式宣布回归A股的计划。2016年11月,匹克体育完成私有化,从港交所退市,仅仅过去约3个月,便宣布计划回归A股,匹克集团总经理许志华告诉《中国经营报》记者,“随着‘一带一路’国家战略及全民健身国策的提出,越来越多的投资者认同匹克追求的国际化、专业化的品牌战略。因此,我们认为这是回归A股的最佳时机。”

  经济学家宋清辉认为,“相较于港股市场,体育概念股在A股市场股价估值较高,同时A股平台又能够为匹克带来更多的资金,这对于匹克当前的发展能够起到很好的推动作用。不过,匹克国内市场份额遭多方挤压,经营业绩不尽如人意,这是其IPO进程中所面临的最大挑战。”

  匹克欲回归A股

  据匹克体育官网资料显示,匹克集团创立于1989年,主要从事设计、开发、制造、分销及推广“PEAK匹克”品牌的运动产品,包括运动鞋类、服装及配饰。2009年9月,匹克体育用品有限公司于香港联合交易所挂牌上市。

  在香港上市之后,匹克的表现不尽如人意。上市首日,匹克的股价跌破4.1港元的发行价。7年时间里,匹克股价只有少数时候能维持在发行价之上,多数时间内匹克股价都远低于发行价。

  2016年5月,匹克体育发布了关于上市公司停牌公告,关于匹克私有化回归A股的消息便迅速传播开来。2016年7月26日,许氏体育有限公司通过协议计划将匹克体育用品有限公司私有化。2016年10月19日举行的开曼法院会议暨股东特别大会上,以99.45%赞成票通过私有化议案,同年11月2日,正式撤销匹克体育在港交所的上市地位。

  匹克方面表示,“在体育产业深耕多年的匹克,投资价值长期被低估,公司很难有效运用资本平台,进而影响公司经营业务发展。因此,在匹克大股东许氏家族的提议下,匹克实施了私有化计划。”

  仅仅过去了约3个月,匹克体育在福建泉州召开发展论坛,正式宣布回归A股的计划。维宁体育CEO纪宁告诉记者,“匹克退出港股、计划回归A股主要和两个市场估值体系相关。在A股市场上市,公司估值相对会比较高,募资通道相对顺畅。在港股,公司估值相对较低,而且对业绩非常严,募资的规模没有A股市场贡献大。”

  北京服装学院教授郭燕表示,“国内的几个主要的体育品牌、、361度等都是在香港上市,品牌之间的相似性较高,市场竞争激烈,匹克在港股市场压力较大,回归A股对匹克的发展而言或许更有利。”

  纪宁提到,“2014年10月20日,《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》正式发布,体育产业上升到国家战略层面。在政策红利之下,不少参与布局体育行业的企业都有所受益,国内体育概念股的估值相对较高,匹克希望回归A股也是因为看到了其中的好处。”

  从私有化到计划回归A股,匹克的这一列动作都成为业内关注的焦点,匹克回归A股的决心也十分明显。费芮互动CEO蒋美兰认为,“冲击IPO,匹克体育可以选择正常排队或者借壳上市。近年来证监会对于借壳上市的监管十分严苛,给企业借壳回归内地资本市场增加了难度。”

  她表示,“若是正常排队,不仅等批的时间比较漫长,而且对匹克的业绩要求会很严格。企业的获利能力直接关系到券商是否买单,企业的产品本身则会影响消费者对于品牌的信任度。二者反过来又能造就企业未来发展的基础。”根据匹克2016年中报,该期匹克营业收入为12.98亿元人民币,净利润为1.69亿元,两项指标分别同比下降了5.96%和3.73%。

  业绩承压匹克产品需突破

  据匹克方面透露,匹克私有化回归A股的过程中,道格资本、光大体育基金、前海母基金、华泰金融、民生银行、国信证券、广发证券、中信建投等,均成为匹克体育股东名单上的新贵。许志华提到,“这些拥有强大资金实力、服务能力和产业资源的巨头们,为匹克注入了新的动力,未来匹克将采取多种途径,争取早日上市。”

  宋清辉认为,“匹克国内市场份额遭多方挤压,经营业绩不尽如人意,是其IPO进程中所面临的最大挑战。再者,匹克回归A股之后,其品牌价值能否得到市场认可也是一个大问题。”

  根据匹克的财报,匹克2009年全年净利润为6.28亿元,2010年全年净利润为8.22亿元。此后,匹克净利润遭遇连续3年的下滑,2013年减少至2.44亿元。2014年和2015年有所回暖,匹克在2015年全年的营业收入为31.07亿元,净利润为3.92亿元。

  然而,匹克2016年中报显示,该期匹克营业收入和净利润较上年同期皆有所下降。同期,安踏以61.43亿元的营业收入继续领跑国产体育用品品牌,其营业收入将近是匹克的5倍。纪宁表示,“未来匹克还将面临较大的竞争压力。这些压力来自于国内外的运动品牌,尤其很多运动品牌在潮流度、科技型上不断提升,开始精准地通过体育产业来占领体育消费市场。”

  蒋美兰表示,“目前,运动鞋服对于很多消费者而言不仅仅是运动装备,它也日渐成为消费者服饰的一部分,是一种时尚性、潮流性的搭配,匹克面临的竞争态势正在发生变化,竞争对手也不仅是运动品牌,这将考验其管理者对于企业的定位和对于设计思路的把控。”

  纪宁认为,“国内的运动品牌与国际大牌之间在产品的功能定位、品牌调性和科技性等方面都存在一定的差距。对于匹克而言,当前最重要的是做出好的产品,尤其要做出拳头产品,这在运动领域十分重要。”他指出,“消费者现在对于运动装备的功能越来越了解,也十分注重运动装备的功能性,一个品牌能否在细分领域精准定位,做到最好,对企业的发展影响较大。”

  据媒体报道,匹克2016年中报显示,匹克的研发投入为营业收入的2%;同期,安踏的研发投入占营业收入的4.4%。据《北京商报》报道,2015财年,运动品牌将32亿美元用于产品研发创新,研发投入占据销售成本的10.46%。与之相比,匹克在研发领域的投入仍有差距。

  许志华表示,“回归A股之后,匹克将会实施体育产业生态圈战略布局,通过多品牌共进,多品类拓展,广泛参与和打造篮球、跑步、足球、网球、自行车等国际体育赛事IP和大众体育赛事IP,拓展体育培训和体育服务业务,由单纯的体育装备制造销售商升级为综合性体育产业集团。”

  纪宁认为,“目前,匹克应该回归到精准的运动市场,集中精力单点突破,提高自身产品在细分领域的专业化程度,研究出属于自己的核心竞争力。

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