匹克私有化回归A股 打响港股运动品牌第一枪

　　【-品牌动态】之所以这时候选择私有化回归A股，一方面是港股股价太低，几乎没有多少融资空间，另一方面，中国体育产业的升级和爆发，无疑将给国产运动品牌更大的想象空间。据了解，匹克内部很久之前就已开始筹建产业集团，回归A股只是时间问题。

　　中国目前绝大多数的运动品牌，包括、特步、361度、李宁和中国动向等，都在港股，唯一的例外是贵人鸟。作为A股第一家也是现在唯一的运动品牌，这两年可谓风声水起，他们和虎扑成立体育基金投资体育项目，悄然完成了转型，公司正在向体育产业链延伸。

　　而在估值方面，在本稿发稿时，A股上市的贵人鸟动态市盈率PE为43.39倍，而在港股上市的只有9.8倍。如果按照估值横向对比，将来回到A股的匹克体育，在估值上会猛增3倍。目前匹克体育的总市值为45.9亿港元，按照上述估值，回归A股上市的匹克体育或会达到200亿人民币。

　　中概股回归A股是眼下的热门概念，过去一年多来，360、陌陌、当当、汽车之家等境外上市的中国企业纷纷谋求回归，如今匹克回归也是大时代的产物。但是与360，陌陌等美国上市企业私有化不同，从资本市场角度，港股上市公司私有化退市要比同等的美股上市公司私有化退市复杂得多。在美股私有化程序中，大股东是可以参与投票的;而香港法律中为了进一步保护中小投资者的利益，规定港股股票退市需要小股东投票通过。

　　记者注意到，5月23日一早，匹克体育发布了两份公司公告。一份是关于上市公司停牌公告，另一份颇具玩味，是关于“变更首席财务官、公司秘书、授权代表及於香港接收法律程序文件和通知书的代理人”。记者注意到这份公告要点有：

　　1. 蔡家豪先生已辞任本公司的首席财务官、公司秘书、授权代表及代表本公司於香港接收法律程序文件和通知书的代理人;

　　2. 本公司的首席执行官及执行董事许志华先生会履行首席财务官的职务首席财务官的表更。

　　记者分析认为，这次人事变更或与匹克体育港股私有化退市直接相关。

　　和国内体育产业大热的趋势相比，体育概念在港股市场的表现波澜不惊，而国内一些体育概念股甚至是泛体育概念股的大受热捧对相关企业是个刺激。

　　目前来看，中概股回归多采用借壳登陆A股这一路径。不过目前匹克以何种方式回归尚不得而知。但从匹克体育的公司结构来看，在海外分拆VIE结构，然后回归A股借壳上市，是其经济选择的不二路径。

　　值得一提的是万达，在香港成功上市仅15个月，万达商业就宣布私有化。在5月22日晚播出的央视《对话》中，万达集团董事长王健林表示，万达商业估值太低，对不起股东和投资人，一定要私有化。（中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心。）