中国鞋网为你呈现五年内乔丹收益报表

　　【-品牌动态】2009年末公司存货为2.82亿元，2010年末攀升至3.8亿，增幅为34.86%;2011年6月底进一步增加至5.12亿元，增长率达到34.79%。相比于2009年末，乔丹体育2011年6月底的存货增幅高达82%。

　　对此，公司解释称，存货增加的主要原因是“生产和销售规模的不断扩大”。

　　招股说明书还显示，2011年上半年乔丹体育存货大幅增加的重要因素在于委托加工物资增长超过1倍，2011年6月底达到1.67亿元，占据总库存的三分之一。

　　乔丹体育表示，公司大部分运动服装以及少部分运动鞋由外协厂商生产，如果代工厂生产能力、加工工艺不达要求，将导致产品供应延迟以及质量下降，影响公司经营业绩。

　　伴随着乔丹体育存货增加，应收账款也大幅增长，2011年6月底应收账款达到5.84亿，较2010年底的3.8亿增长了51.82%。周转率从2008年的28.19次/年变为2011年上半年的7.04次/年。

　　乔丹体育解释称，公司应收账款主要为应收经销商的货款，为了帮助经销商有更多的资金投入市场、加快产品销售并减少库存，公司对经销商回款适当放宽，导致应收账款增加。

　　按照招股说明书所示，乔丹体育应收账款基本为一年期内，其中，3个月以内占据90%以上。在此情况下，公司2008年销售11.58亿元，应收账款仅为4109万元，占比3.5%;而到了2011年上半年，营收17亿元，应收账款则超过5.8亿元，占比高达34%。

　　经销商店铺是乔丹体育销售网络的最重要组成部分，占其品牌专卖店的绝大多数。乔丹体育称，公司存在着整体上依赖经销商的风险。

　　值得注意的是，运动服饰行业是对流行趋势极为敏感的行业，乔丹体育自称，流行趋势变化较快，当季产品销售时间相对较短，如果不能把握市场需求，将会引起当期销量降低，存货积压。(-最专业最权威的鞋业资讯中心)